第一八四章 量化交易和高频交易
钟石在内地只待了一个星期，就回到了香港，毕竟这边还有一大堆事等着他来处理。由于百富勤方面的清盘，使得他们某些部门直接人走楼空，首当其冲的是固定收益部的那些债券交易员。严格说来，他们算得上是这一次百富勤破产的罪魁祸首，由于在印尼债上的策略失误，加上固定投资的大幅缩水，才使得百富勤走到今道：“好了，你的时间到了。赶快去下一个环节吧。不过我告诉你的是，即便是你最小的报价，也比真实的价格高了不少。”自然，这位面试者的脸立刻涨得通红。他并没有在第一时间离开会议室，反倒是盯着钟石的眼睛，直视了半晌后，鼓足勇气问道：“先生，我想问一下，这种面试的意义何在呢？如果我们需要计算的话，自然会由计算器和电脑代劳，你不觉得这种面试方式太过于落后了吗？”“你？质疑我的方法？”钟石一愣，心想没有见过如此胆大的交易员。之前进入的交易员们都在听到面试题目之后，一脸的面如死灰，在草草演算之后就垂头丧气地走了出去，而这个交易员竟然质疑面试方法的不妥，不得不说倒是有几分胆识。不止是有胆识，这位交易员也有其他过人之处，至少他的演算结果是在众人当中最接近正确答案的“或许你认为我的方法有问题，不过我想说的是，这只是考验你最基础的学术修养。和本次招聘的主题关系不是很大。而且你也应该清楚。我这一次想要招募的是在数学、计算机和概率方面有一技之长的人才，也就是量化（quant）团队,而交易员不过是个噱头。这么解释，你能够明白吗？”尽管心中微有不满，但是钟石仍然耐着x"/>子解释道。“量化团队？”对方皱着眉头。蠕动了几下嘴唇。像是在回想什么。只不过想了半天。最后还是不甘地说道，“那不是华尔街才干的事情吗？如果是这样的话，我倒是没有什么话说。不过就凭借这几道数学题。就想着组建量化团队，是不是有点痴人说梦了？”“我做什么不需要你来指教吧！”钟石怒极反笑，低下头看了一下对方的简历，“简子林.杰夫，毕业于普林斯顿，计算机和物理双重学士学位。既然你有异议的话，那我就出一道真正量化的题目，就看你能不能答得出来了。”“好！”简子林冷哼一声，神色间没有丝毫的胆怯，“你尽管放马过来吧，只要不是这种弱智到小朋友都能知道怎么解决的问题，就尽管来吧。”“斯坦利香港金融50指数，给我设计一个套利程序，只要出现套利的机会，就会自动执行，并且频繁地买入和卖出。”钟石自然是早有准备，张口就将预备好的题目报了出来。这里要说明的是，香港金融市场上除了一般大家都知道的恒生指数之外，还有其他各种类型的指数。像钟石所说的斯坦利香港金融50指数，实际上是一个开放x"/>的基金，由斯坦利香港公司编制，在取某一年的50家在香港上市、具有代表x"/>的金融公司的股价作为基数后，面向市场推出的一个专门反映金融板块行情的指数。和普通股票交易不同的是，这个指数的买卖必须符合斯坦利编制的份额比重，也就是说，一个份额的买卖当中要g"/>据编制时候的比重，分别包含了相应数量的50家金融公司的股票。“这？”原本跃跃欲试的简子林立刻愣住了，这种所谓的套利方法他听都没有听说过，自然无从下手，“这也可以套利，你不是在诳我吧？”钟石笑了，“为什么不能套利？虽然这个指数反映的是整个金融板块的行情，但是由于包含的股票数量多，加上各个权重的比例又不同，因此在我看来套利的空间大得很。”“简单点来说，在这个指数当中，汇丰控股的份额是50%，其他股票的份额也是50%，那么在汇丰上涨幅度为10%，而其他股票总共下跌幅度也是10%的情况下，指数是不变的。而如果其他股票总共下跌幅度不到10%，这个指数就会发生变化。”“这些只是将指数粗"/>略划分为两个部分，而事实上这个指数的变化部分有50个之多，这就给套利形成了可能。如果在某一时刻，一支股票或者几支股票的变动直接影响到整个组合的价值，那么就可以通过快速买入或者卖出指数份额的方式来套利，这就是简单的原理。”事实上这种套利方式，钻的是市场和指数基金两者之间反应时间有所不同的差价，而这种差价几乎就是稍纵即逝，因此需要程序化的交易，人的大脑g"/>本就反应不过来。“高明！实在是太高明了！”简子林果然是聪明人，只是稍微一点就透了，“这样一来，只是抓住市场上回调的瞬间，就能够稳稳地获利，这绝对是生财的不二法门。”“类似的方法还有很多，市场上指数多得是。如果以后生意做大了，甚至能够影响到整个恒生指数。”在略微一思考之后，简子林就举一反三，点出更多可能套利的地方，“怪不得你对数学、计算机以及概率的人才有特别要求呢，原来这些东西都能够在这里派得上用场。”到了这个时候，简子林已经是心服口服了。“还有其他的，你听都没有听说过呢！”钟石冷哼一声，颇为不屑地说道，“光缆你知道吗？知道还有比光缆速度更快的东西吗？听说过高频交易吗？这些都要建立在数学、计算机、物理以及概率的基础上。”“高频交易？”简子林的嘴角就急速地抽搐起来，“这又是什么东西？”关于高频交易，则出现在2000年之后，大约在2005年左右，初期的高频交易开始出现，后来越演越厉害，最终在造成几次近乎股灾x"/>质的后果后，终于被人们所正视起来。当机构们开始认识高频交易后，才真正意识到时间对交易的撮合是有多么的重要。人类眨眼的时间大约是100毫秒，而高频交易发生的时间在2毫秒到4毫秒之间，有技术优势的基金则更少，甚至可以将这个数字提高到纳秒的范围。在这种远比市场其他人快得多的交易当中，高频交易又分为三种。第一种是利用提前交易，即探知投资者的交易信息后，在投资者下单之前推高价格，从中谋利；第二种则是回扣套利，通过创造虚假的流动x"/>来骗取交易所对做市商的回扣；第三种则是慢市场套利，通过不同交易所对价格反应不同的特x"/>，在交易所之间来回套利。当然，这三种方式都是合法的。钟石自然不会对简子林说这些，因为在目前，这些实在是太过于骇人听闻了。不过看上去，这位叫做简子林的先生并没有对所谓的高频交易产生太浓厚的兴趣，反倒是自顾自地在纸上写着一行行的排列组合。他下笔飞快，很快一个个数学公式就从他的笔头上冒了出来。钟石粗"/>略地看了一眼，就发现正是自己刚才所说的东西。简子林竟然能够在这么短的时间内反应过来，看来对方的学术功底很深厚，一想到这里，钟石自然起了爱才之心，“好了，这些问题等你入职之后再细细解决吧。面试就到这里了，恭喜你，以后一起做事了。”“等等，先让我列完所有的组合。”简子林已经沉浸得不能自拔，只是下意识地回了钟石一句，可随后就意识到了，“什么，我被录取了？”(。。)ps：ps：量化交易的例子是g"/>据光大乌龙指的事件写的，我也不记得之前有没有给书友们讲过。光大的量化模型原理就是书中所说的，只不过光大乌龙指主要的原因是资金阀没有控制好，随后又用股指期货做对冲，形成了典型的内幕交易。只是高频交易，实在比较复杂，点点类型就足够了。这一章写得有些复杂，不够故事x"/>，大家随意看看就好了～顺便感谢书友江南柳飞烟、南方的秋天投来月票！u